नई दिल्ली [भारत] : एसबीआई रिसर्च की एक रिपोर्ट के अनुसार, सोने को छोड़कर खुदरा मुद्रास्फीति अगले दो महीनों में नकारात्मक रहने की उम्मीद है, जो भारत में असामान्य रूप से कम मुद्रास्फीति के माहौल को उजागर करती है।भारत की सीपीआई मुद्रास्फीति इस साल अक्टूबर में साल-दर-साल 0.25 प्रतिशत के सर्वकालिक निम्न स्तर पर आ गई, जो मुख्य रूप से खाद्य और पेय पदार्थों की कीमतों में गिरावट के कारण हुई।सब्जियों, दालों और मसालों में गिरावट जारी रही, जबकि फलों और तेल एवं वसा मुद्रास्फीति में भी कमी आई। हालांकि, सोने की कीमतों ने व्यक्तिगत देखभाल और प्रभाव मुद्रास्फीति को 57.8 प्रतिशत तक बढ़ा दिया; सोने को छोड़कर, हेडलाइन सीपीआई साल-दर-साल -0.57 प्रतिशत पर नकारात्मक हो गई।कोर सीपीआई सितंबर में 4.36 प्रतिशत की तुलना में अक्टूबर में 4.33 प्रतिशत पर काफी हद तक स्थिर रहा, जबकि पहले के अनुमानों में 65-75 आधार अंकों की नरमी का अनुमान लगाया गया था, वास्तविक कमी लगभग 85 आधार अंकों की रही है।राज्यवार, मुद्रास्फीति का पैटर्न असमान बना हुआ है। केरल में सबसे अधिक 8.56 प्रतिशत मुद्रास्फीति दर्ज की गई, उसके बाद जम्मू और कश्मीर में 2.95 प्रतिशत और कर्नाटक में 2.34 प्रतिशत मुद्रास्फीति दर्ज की गई। 22 राज्यों में से 12 राज्यों में नकारात्मक मुद्रास्फीति दर्ज की गई है, जबकि केरल को छोड़कर अन्य सभी राज्यों में मुद्रास्फीति 3 प्रतिशत से नीचे है।
कम मुद्रास्फीति का रुख, वित्त वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही में 7 प्रतिशत से अधिक की जीडीपी वृद्धि के साथ, आगामी दिसंबर नीति में आरबीआई के लिए एक जटिल चुनौती पेश करता है।रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि विकास को समर्थन देने और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के बीच संतुलन बनाए रखना केंद्रीय बैंक के सामरिक लचीलेपन की परीक्षा लेगा।रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि नवंबर और दिसंबर के मुद्रास्फीति आंकड़े, तीसरी तिमाही के जीडीपी आंकड़े और नई सीपीआई और जीडीपी श्रृंखला सहित आगामी आंकड़े नीतिगत निर्णयों को और प्रभावित करेंगे।रिपोर्ट में इस बात पर भी ज़ोर दिया गया है कि आरबीआई द्वारा अक्टूबर में यथास्थिति बनाए रखने के फ़ैसले ने उसके लिए बदलाव की गुंजाइश कम कर दी है, और मज़बूत विकास और कम मुद्रास्फीति को देखते हुए, दिसंबर में संभावित कटौती सहित भविष्य में किसी भी ब्याज दर कार्रवाई के लिए सावधानीपूर्वक संवाद की आवश्यकता होगी।
रिपोर्ट में उम्मीद जताई गई है कि तरलता प्रबंधन और संतुलित ऋण आपूर्ति, सुचारू वितरण सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण होगी क्योंकि ऋण की माँग जमा वृद्धि से आगे निकलने वाली है।वित्त वर्ष 2027 के अधिकांश समय तक उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के कम रहने की उम्मीद के साथ, केंद्रीय बैंक को कम मुद्रास्फीति और उच्च विकास की “दोहरी मार” का सामना करना पड़ रहा है, जिससे आने वाले महीनों में नीतिगत संतुलन बनाने में एक नाज़ुक चुनौती पैदा हो रही है।
