नई दिल्ली : बर्नस्टीन का अनुमान है कि 2030 तक भारत में डेटा सेंटर की क्षमता मौजूदा 1.5GW से बढ़कर 5-8GW के ऊपरी स्तर तक पहुँच जाएगी। इसकी मुख्य वजह मिडिल ईस्ट में क्षमता की कमी है, जिससे यहाँ मांग बढ़ रही है।सफलता के लिए सबसे बड़ी बात कंप्यूट हार्डवेयर नहीं, बल्कि सही जगहों पर ज़मीन और सबस्टेशन से बिजली मिलना होगी। नवी मुंबई में ज़मीन के लिए पहले हुए सौदों से ज़्यादा कीमतों पर होड़ मची है, और जिन कंपनियों के पास थर्मल इक्विपमेंट, ग्रिड कनेक्टिविटी और ज़मीन का बड़ा भंडार होगा, वे ही बाज़ार पर राज करेंगी।बर्नस्टीन की इंडस्ट्री जांच से पता चलता है कि भारत में DC कापेक्स (कंप्यूट को छोड़कर) ₹50 करोड़/MW है, जो अमेरिका से कम है। कोलोकेशन लैंडलॉर्ड इंफ्रास्ट्रक्चर बनाते हैं और उसे हाइपरस्केलर/कंपनियों को किराए पर देते हैं जो अपने GPU खुद लाते हैं। इसमें निवेश की वसूली (पेबैक) 5 साल में होती है और कापेक्स $8-15 मिलियन प्रति MW होता है।
नियोक्लाउड/GPU होस्ट के पास GPU होते हैं और वे पूरी तरह से बने क्लस्टर किराए पर देते हैं। वे कोलोकेशन की तुलना में प्रति IT MW 8-10 गुना ज़्यादा रेवेन्यू कमाते हैं, लेकिन उन्हें ~$45 मिलियन कापेक्स चाहिए होता है, साथ ही उन्हें छोटे कॉन्ट्रैक्ट और टेक्नोलॉजी के पुराने पड़ने का जोखिम भी होता है।
बर्नस्टीन को उम्मीद है कि भारतीय कंपनियां मुख्य रूप से कोलोकेशन मॉडल अपनाएंगी, जिससे GPU बैलेंस-शीट का जोखिम हाइपरस्केलर उठाएंगे।
बर्नस्टीन का कहना है कि PJM और ERCOT डीरेगुलेटेड बिजली बाज़ार, सस्ती ज़मीन और तेज़ी से इंटरकनेक्शन की वजह से डेटा सेंटर हब बन गए। अमेरिका में इंटरकनेक्ट के लिए इंतज़ार का समय अब औसतन 6 साल है, जिससे डिस्पैचेबल क्षमता अहम हो गई है। अमेरिका में, PJM/ERCOT में गैस और न्यूक्लियर पावर वाली यूटिलिटी कंपनियों (जैसे विस्ट्रा, कॉन्स्टेलेशन और NRG) में 4 साल में 4-8 गुना बढ़ोतरी हुई, क्योंकि PJM में क्षमता की कीमतें $29/MW-दिन से बढ़कर $329/MW-दिन हो गईं। प्रीमियम साफ़-सुथरी डिस्पैचेबल बिजली और बिहाइंड-द-मीटर कोलोकेशन को मिला।भारत के लिए, बर्नस्टीन का कहना है कि अडानी ग्रुप का दबदबा “बेजोड़” है क्योंकि वह सबसे बड़ी रिन्यूएबल, प्राइवेट थर्मल और ट्रांसमिशन कंपनी है, जिसके पास ज़मीन के बड़े टुकड़े और ग्रिड कनेक्टिविटी है। रिलायंस इंडस्ट्रीज़ के पास गुजरात में 5 लाख एकड़ और नवी मुंबई में 5 हज़ार एकड़ ज़मीन भी है। यहाँ तक कि पावर ऑफ़-टेक एग्रीमेंट वाले क्रिप्टो माइनर्स भी DC कोलोकेशन की ओर बढ़ रहे हैं, जो यह दिखाता है कि बिजली की उपलब्धता सबसे ज़रूरी है।
Equinix और Digital Realty जैसे ग्लोबल DC ऑपरेटर्स का वैल्यूएशन 22-23x EV/EBITDA है, जो Blackstone की AirTrunk डील (21x) के बराबर है। जैसे-जैसे भारत में क्षमता 1.5GW से बढ़कर 5-8GW होगी, जिन एसेट ओनर्स के पास बिजली और ज़मीन दोनों होंगी, उन्हें भी इसी तरह का प्रीमियम मिलेगा। अगले 3-5 सालों में यह मायने रखेगा कि कौन सबसे तेज़ी से सबस्टेशन एक्सेस और डिस्पैचेबल पावर हासिल कर सकता है, न कि सिर्फ़ कौन शेल्स (ढांचे) बना सकता है।
